 Den amerikanske sentralbanken FED kommer til å sette ned renten i desember skal vi tro investeringsbanken Bear Stearns.
Den seneste tidens utvikling på finansmarkedene har fått investeringsbanken Bear Sterns til å justere sine prognoser. Bankens analytikere regner nå med at Federal Reserve kommer til å senke styringsrenten ved møtet den 11. desember. Hvis markedsforholdene forverres kan det ikke utelukkes at den amerikanske sentralbanken reagerer før møtet, fremkommer det i et analysebrev fra banken, skriver DI.se
Bear Stern konstaterer at utviklingen på rentemarkedet indikerer at tiden har vridd tilbake til midten av august.
Tremånders Liborrente har presset over 5,0 prosent, den toårige swapspreaden har steget til "rekordhøye" 105 punkter. Statspapirene har sunket kraftig, toårsrenten under 3 prosent og tiårsrenten var under 4 prosent på onsdag.
Aksjemarkedet har hatt det tungt og S&P's finansindeks har sunket omkring 15 prosent siden forrige møtet den 31 oktober.
Markedets forventinger
Videre i analysebrevet fremkommer det at Federal Reserve har vist, at de gjerne går imot markedets forventninger, og markedet har nå "mer enn til fullt" priset en rentenedsettelse med 25 punkter den 11. desember.
Videre regner økonomene fra Bear Stearns at, sannsyligheten er 60 prosent for at Fed senker styringsrenten med 25 punkter i desember, sannsyligheten for en 50 punkters nedsettelse er satt til 30 prosent og uforandret er til 10 prosent.
I følge Bear Stearns vil FED nøye seg med 25 punkter gitt at inflasjonen er stort sett i balanse.
Økonomene understreker dog at en større senking ikke kan utelukkes ettersom Fed var "mye aktiv" med å angripene problemene på finansmarkedene i august og september. De ser samtidig sannsynlighet for at en større senking skulle tolkes som en handling for å stabilisere markedene og heller heve når forholdene stabiliseres.
Dollarkursen
Hva skjer med dollarkursen ved en rentenedsettelse? I følge økonomene er kommende nedsettelser allerede priset inn slik at det meste av skaden på dollar er allerede tatt ut, samt at inflasjonen har hittil vært i balanse.
Videre påpeker økonomene at alle problemene på finansmarkedene har kraftig oversteget deres forventninger og de kan ikke utelukke en kraftig innbremsing i den økonomiske aktiviteten. Men de mener at en slik innbremsing ikke skal være noe start på resesjon i økonomien.
|
